米国株へ投資ブームの中、最近はFRBの金利引き上げにより米国経済への引き締めの政策により、米国インフレをする動きが活発です。
こんな中、各種資料にて引用されている米国株式の代表的な指数である「S＆P５００」というアメリカの代表的な会社５００社の株式動向となっていますが、よく日本の指数の代表である日経平均株価（日経２２５）という日本の代表的な企業２２５社との比較が為されることがあります。下の図に示さるように圧倒的にS＆P５００が日経２２５の指数に比べると勝っているとして引用されることがあります。
今回は、そんなアメリカの経済指数「S＆P５００」と日本の経済指数「日経２２５」との比較をする際の注意点などについて解説していきたいと思います。
S＆P５００の落とし穴
そもそもS％P５００と言われる５００社の企業ってどんな構成なんでしょう？
S＆P５００の構成とは？
S＆P５００の企業には米国企業をけん引する代表的な「GAFAM（ガーファム）」と言われる、「Google」「Amazon」「Facebook」「Apple」「Microsoft」の５社が含まれています。
ですが、近年これら５社を除く４９５社を表す指数として「Ｓ＆Ｐ４９５」という指数が示されており、この指数でみると、まず、圧倒的に米国の上場企業の代表的な４９５社と比較してたった５社で、米国市場をけん引している様子が下のグラフから読み取れるかと思います。
加えて、「GAFAM」を除いた４９５社と日本の代表的な指数である東証株価指数と言われる東京証券取引所に上場する銘柄を対象として算出している株価指数である「TOPIX」とでほぼここ１０年近く大差はないと言える状況にあると言えます。
そもそも「Ｓ＆Ｐ５００」は、「時価総額加重平均型」と言われる、今トレンドとされている企業に比重を重くして構成される指数であり、「GAFAM」株の構成割り合いは、「２０．８％」となっています。
別の米国株式指数であるNASDAQ１００指数とは？
米国の株式市場の動向を確認する指数として「NASDAQ１００」指数というものがあります。新興企業向けの株式市場として金融業を除く時価総額上位１００社の株式で構成される指数です。世界有数のハイテク企業など最先端の技術を有する企業を多く含んでいます。
そんな「NASDAQ１００」指数に含まれる「GAFAM」の株式割合は「４１．１％」になります。「S＆P５００」指数の約倍に相当する割合を指数に組み込んでいます。
そんな「NASDAQ１００」と「S＆P５００」と「日経２２５」を比較するとNASDAQ１００の方がS＆P５００を大きく上回るパフォーマンスをこの数十年で遂げている状況が下図から読み取れるかと思います。
まとめ
アメリカの代表的な経済指標「S＆P５００」と日本の経済的指標の「日経２２５」のトレンドの見方の注意点などについて解説してきました。
指標は、正しい知識をもってみないと大きな勘違いをしてしまいます。特に経済的に好調なアメリカの市場動向の主流は「GAFAM」と言われるアメリカ経済をけん引する代表的な５社の状況に左右されることについて解説しました。
日本の経済指標と見比べるにあたっては、「GAFAM」を加味した状況としない状況とに弁別して、注意して比較する必要があります。
現在、アメリカ経済はインフレ抑制によるFRBの金利引き上げによる、株式市場の暴落が起き始めてきている状況にあります。下がり局面においては、慌てて損切するために売り急いでしまうことによる損をすることが無いよう注意を払う必要があります。
今回は以上になります。
